Vendor Due Diligence (VDD) vs. Vendor Assistance (VA): wat zijn de verschillen en voordelen?

In de wereld van fusies en overnames (M&A) kan het verkoopproces van een bedrijf ingewikkeld zijn. Een goede voorbereiding is dan ook cruciaal. Als corporate finance-professionals helpen wij verkopers met twee belangrijke diensten, met name Vendor Due Diligence (VDD) en Vendor Assistance (VA). Deze diensten worden vaak met elkaar verward. Toch hebben ze elk een eigen doel en bieden ze unieke voordelen, afhankelijk van de behoeften van de verkoper.

In dit artikel bespreken we de verschillen tussen VDD en VA, de voordelen van beide en hoe ze u helpen om een transactieproces vlot te laten verlopen.

Vendor Due Diligence (VDD) is een uitgebreide en onafhankelijke analyse van de financiële en fiscale situatie van een bedrijf. Het onderzoek wordt uitgevoerd in opdracht van de verkoper, maar met de verwachtingen van potentiële kopers in gedachten. Het doel is om een objectief, betrouwbaar rapport te leveren dat investeerders kunnen inzetten bij hun beslissingen.

De belangrijkste kenmerken en voordelen van VDD zijn:

• Onafhankelijk onderzoek dat het transactieproces versnelt: VDD wordt uitgevoerd door een externe partij. Dit levert een objectieve en neutrale beoordeling op, wat op zijn beurt het vertrouwen van kopers vergroot en hen gedeeltelijk ontlast van een eigen volledig due diligence-onderzoek. 
• Grondige analyse voor meer zekerheid: VDD omvat een diepgaande evaluatie van financiële overzichten, winst- en verliesrekeningen, werkkapitaal, fiscale naleving en mogelijke risico's. Deze grondige inzichten verminderen twijfels bij kopers en verhogen de kans op een succesvolle deal. 
• Kopersgerichte aanpak en een sterke onderhandelingspositie: het rapport richt zich op zaken die investeerders belangrijk vinden, zoals omzetstabiliteit, marges, belastingverplichtingen en financiële consistentie. Dit goed onderbouwd rapport helpt verkopers om hun prijs en bedrijfswaarde te verdedigen. Bovendien voorkomt het dat kopers talloze aanvullende vragen stellen, waardoor het management zich kan blijven richten op de dagelijkse bedrijfsvoering. 
• Lagere transactierisico's: door mogelijke problemen vooraf te identificeren en op te lossen, verkleint u de kans op mislukte deals, prijsheronderhandelingen of verlengde transactietijdlijnen.

VDD: praktijkvoorbeeld

Een middelgroot productiebedrijf bereidde zich voor op een verkoop aan een private equity-firma. Omdat de ondernemingsstructuur complex was en verschillende internationale belastingjurisdicties van toepassing waren, werd een VDD-rapport opgesteld om een grondig financieel en fiscaal overzicht te bieden.

Dankzij deze grondige aanpak werd de transactie met ongeveer twee maanden versneld. Zonder VDD zou de koper een langdurig en uitgebreid due diligence-proces moeten hebben uitgevoerd, wat mogelijk had geleid tot vertragingen of heronderhandelingen over de prijs.

Vendor Assistance (VA) helpt verkopers om financiële en operationele kwesties op orde te brengen voordat het verkoopproces van een bedrijf opgestart wordt. In tegenstelling tot VDD – dat een officieel rapport oplevert – richt VA zich op de interne voorbereiding en optimalisatie van processen.

De belangrijkste kenmerken en voordelen van VA zijn:

• Voorbereiding voor verkoop & risicobeperking: VA helpt verkopers bij het identificeren en oplossen van financiële knelpunten voordat kopers deze ontdekken. Potentiële red flags worden zo vooraf aangepakt, waardoor de kans op prijsverlagingen of een vertraagde deal afneemt.
• Flexibele ondersteuning: de diensten zijn afgestemd op de specifieke behoeften van de verkoper, zoals het opstellen van managementrapportages of het verbeteren van financiële gegevens. 
• Interne analyse: VA is gericht op het optimaliseren van de financiële huishouding van het bedrijf en het stroomlijnen van werkkapitaalbeheer.
• Meer duidelijkheid in financiële rapportages & efficiënte dataroomvoorbereiding: goed gedocumenteerde KPI's en aangepaste EBITDA-berekeningen maken het bedrijf aantrekkelijker voor investeerders. VA helpt bij het voorbereiden van een overzichtelijke virtuele dataroom, zodat kopers direct toegang hebben tot de juiste documenten.

VA: praktijkvoorbeeld

Een familiebedrijf in de detailhandel werd ‘te koop’ gezet, maar had beperkte ervaring met financiële rapportage. Via VA werkten we nauw samen met hun financiële team om de EBITDA te normaliseren door eenmalige kosten en inconsistenties in de opbrengsterkenning aan te passen. Daarnaast hielpen we hen met het verfijnen van de werkkapitaalstrategie, door deze af te stemmen op de industriestandaarden.

Als resultaat presenteerde het bedrijf bij haar marktintrede een veel sterker financieel profiel, wat verschillende concurrerende biedingen opleverde en een hogere waardering dan oorspronkelijk verwacht.

Beide diensten dragen bij aan een succesvolle verkoop, maar hebben verschillende toepassingen. De keuze tussen VDD en VA hangt af van de situatie van de verkoper en de complexiteit van de transactie.

Samengevat in een handige tabel:

Een goed begrip van het verschil tussen VDD en VA is cruciaal voor elke verkoper die zijn M&A-transactie wil optimaliseren. Terwijl VDD een onafhankelijke, kopergerichte analyse biedt die het due diligence-proces stroomlijnt, zorgt VA voor interne gereedheid en risicobeheersing voordat de markt wordt betreden. Door de juiste aanpak te kiezen – of een combinatie van beide –, kunt u als verkoper de zekerheid van de deal maximaliseren, transactierisico’s verminderen en een gunstiger resultaat behalen.

Als ervaren professionals in due diligence en transactieadvies helpen we bedrijven veilig te navigeren door de complexiteit van het verkoopproces. Of u nu een gestructureerd due diligence-rapport nodig hebt of praktische hulp bij de voorbereiding van een verkoop: onze expertise zorgt ervoor dat u in pole position staat voor succes!

Overweegt u een bedrijfsovername, en wilt u de beste aanpak voor uw specifieke situatie bespreken? Neem dan gerust contact op met ons team.