Global dealmakers 2024: desinvesteringen bij fusies en overnames
Wereldwijd heeft de markt van fusies en overnames de afgelopen jaren aanzienlijke verschuivingen gekend door onder meer economische onzekerheden, geopolitieke spanningen en veranderende bedrijfsstrategieën.
Uit het recente rapport “Global Dealmakers 2024: Divestitures in M&A transactions” van Baker Tilly International in samenwerking met Merger Market, is vooral één trend opvallend: een sterke stijging van het aantal desinvesteringen. Dit is vooral merkbaar bij bedrijven met activiteiten in de VS, de grootste fusie- en overnamemarkt ter wereld.
De opkomst van carve-out: voordelen en kansen
Voor dealmakers is duidelijk dat desinvesteringen in de toekomst een cruciale rol zullen spelen bij het vormgeven van bedrijfsstrategieën en het stimuleren van fusies en overnames op de Amerikaanse markt. Het zorgt niet alleen voor verbeterde financiële prestaties, maar ook operationele kostenbesparingen en meer focus op kernactiviteiten.
Bedrijven stappen bovendien steeds vaker over op carve-outs, waarbij onderdelen van het moederbedrijf worden afgestoten om als zelfstandige entiteiten verder te gaan. Deze aanpak stelt organisaties in staat specifieke activa, divisies of bedrijfseenheden van het moederbedrijf af te scheiden, waardoor een gerichter beheer en potentieel hogere waarderealisatie mogelijk wordt gemaakt.
Bijna twee derde van de respondenten (65%) zegt dat het belangrijkste voordeel van carve-outs de flexibiliteit is die ze bieden bij het structureren van de transactie. Deze trend is vooral prominent aanwezig in de VS, waar carve-outs een voorkeursstrategie zijn geworden.
Naast de onmiddellijke operationele en financiële voordelen hebben dealmakers meer financiële slagkracht voor nieuwe acquisities. De meeste respondenten (40%) zeggen dat de opbrengsten van hun recente desinvesteringen zijn gebruikt om andere bedrijven over te nemen. Dankzij deze aanpak konden ze zich snel richten op veelbelovende marktsegmenten of technologieën.
Bijna twee derde van de respondenten (65%) zegt dat het belangrijkste voordeel van carve-outs de flexibiliteit is die ze bieden bij het structureren van de transactie.
ESG stimuleert de motivatie tot afstoting
Desinvesteringen worden steeds vaker gedreven door de groeiende nadruk op duurzaamheid en ESG. Andere factoren die bijdragen aan de stijgende populariteit, zijn de digitale transformatie, intensivering van de marktconcurrentie en financiële overwegingen.
“Desinvesteringen worden steeds meer gedreven door technologische ontwrichting, concurrentie op de markt en de noodzaak van financiële herstructurering. Terwijl industrieën zich aanpassen aan de digitale transformatie en de stijgende ESG-verwachtingen, werpen bedrijven oude activa af om concurrerend en wendbaar te blijven, zegt Olivier Willems, CEO Baker Tilly België. “De toenemende druk van investeerders, consumenten en toezichthouders dwingt organisaties om zich aan te passen aan duurzame bedrijfspraktijken, waardoor ESG-overwegingen een sleutelfactor worden bij afstotingsbeslissingen.”
Desinvesteringen zijn zelden op zichzelf staande beslissingen: ze maken vaak deel uit van bredere herstructureringsplannen.
Desinvesteringen als motor voor toekomstige groei
Desinvesteringen zijn zelden op zichzelf staande beslissingen: ze maken vaak deel uit van bredere herstructureringsplannen. Volgens 62% van de respondenten zijn hun recente desinvesteringen geïntegreerd in hun bedrijfsstrategie om activiteiten te reorganiseren en te stroomlijnen.
Dit suggereert dat dealmakers een holistische benadering van portefeuillebeheer hanteren, waarbij ze desinvesteringen gebruiken als instrument om hun organisaties te hervormen, met oog op toekomstige groei en sterkere marktpositie.
Desinvesteringen zijn echter complexe inspanningen die nauwgezette planning, uitvoering en communicatie vereisen.
Lees het volledige Global Dealmakers rapport
De essentie:
- Desinvesteringen zullen in de toekomst een cruciale rol spelen bij het vormgeven van bedrijfsstrategieën en het stimuleren van fusies en overnames op de Amerikaanse markt.
- Deze methode biedt operationele en financiële voordelen, maar ook een grotere financiële slagkracht voor nieuwe acquisities.
- Desinvesteringen worden steeds vaker gedreven door de groeiende nadruk op duurzaamheid en ESG.
- Vaak zijn desinvesteringen geïntegreerd binnen de bedrijfsstrategie en maken ze deel uit van de bredere herstructureringsplannen.
Auteur
Olivier Willems, CEO Baker Tilly
o.willems@bakertilly.be
